现在预测在本文发表的时候，美国证券交易委员会（SEC）和美国商品期货交易委员（CFTC）会对市场采取何种监管措施是毫无意义的，而且也不要指望它们在奥巴马执政期间会采取什么行动。我们需要面对太多的问题：SEC和CFTC将来会合并吗？对金融行业能否依旧保持强力监管？
本文仅仅提供这两个监管机构预先制定好的发展蓝图，而不是做预测。监管机构的变革并不会一帆风顺，而可能会充满曲折。本文也不试图讨论每一个问题，而尝试对一些主要问题给一些自己的见解。
在提名玛丽·夏皮罗为SEC主席和盖里·金斯勒为CFTC主席的时候，奥巴马总统强调了他比前几任总统更早地落实这两个职位。奥巴马说新的、合理的规则能够阻止不负责任的欺诈和操纵市场行为的发生。他还声称监管者必须是有准备有决心的执行者，而那些贪婪的劣习必须被终结。
前美国联邦储备委员会主席保罗?沃尔克在9月15日举行的全球金融领袖会议开幕式上发表了关于当今金融形势的讲话。此次会议是由芝加哥商业交易所集团(CME)主办的，且全球的信用市场摇摇欲坠。此前，美联储宣称他们正在替雷曼兄弟苦寻买家。此外，竞价者还被告之美联储将不再继续为贝尔斯登的不良资产提供担保，随之就发生了雷曼折戟美林被卖的事件。
空公司因为油价高企而陷入困境时，美国西南航空作为航油套保最成功的公司，创造了它最好的第二季度盈利纪录。其间，航空公司们将高油价归咎于国会最钟爱的替罪羊——投机者身上。7月初，航空公司联盟发表了一封对客户的公开信，促请客户联系国会，以打击石油投机活动。信中说，造成高油价的部分原因正是因为“正常的市场波动在不规范的市场投机活动影响下被过分地放大了”。同时，美国航空运输协会（ATA）和航空公司们还共同赞助了一家名为“立即停止原油投机”的网站。美国捷蓝航空公司的一名发言人表示：“航空业内坚信，目前的油价中大约有20至30美元纯粹是由投机所造成的。”而另一位航空运输协会的发言人则表示，在航空公司发表公开信两个星期以后，网络上对投机的声讨亦已开始，超过两百万封讨伐投机的邮件发往国会。
纵观近期的市场，玉米期货近月合约的价格走势就如同美元指数走势的镜像倒映一样，每一天，甚至几乎是每一秒钟都呈现出完全相反的趋势关系。譬如说，当美元走势在一个星期内演绎“跌—跌—平—涨—涨”的格局时，玉米走势则表现为“涨—涨—平—跌—跌”。显然，很少有玉米交易商或者宏观经济学家会否认这样一个事实，即弱势美元会刺激玉米的出口，反之亦然。
交易商的交易行为曾经是影响谷物期货合约价格最主要的因素。而现在，就如同其他许多被取代的技术考量一样，这一因素也日渐失去对商品期货价格的影响力。特别是当季节性天气因素成为市场炒作的题材时，交易商对价格的影响就显得更为薄弱了。如今，商品交易正在被新的技术分析方法所主导。
在国会上，“投机”这个词是个十足的禁语。立法者们将投机者妖魔化，指责他们是油价暴涨背后的巨大推手。在经历了一系列的提议、议案和非难之后，美国商品期货贸易委员会（CFTC）变得风声鹤唳，草木皆兵。现在，甚至连航空公司也加入了指责投机者的行列，通过一封对客户的公开信，航空公司促请客户主动联系国会，要求国会打击对能源的投机活动，以促成石油市场的改革。
当指向投机的矛头越来越尖锐时，一些行业领袖站了出来，他们认为部分国会会议上关于市场运作方式的解释本身是一种误解。美国期货业协会（FIA）的主席约翰·丹姆咖德（John Damgard）说：“很大一部分的国会议员并不真正了解这些市场。他们所知道的仅仅是他们被高企的油价搞得焦头烂额，而他们作出如此反应，也只不过是在回应投票给他们的选民们”。
商品指数基金亦承受着来自国会的巨大压力。约瑟夫·李伯曼（Joseph Lieberman）和苏珊·科林斯（Susan Collins）的一项新议案要求禁止养老基金和其他机构投资者对商品指数基金的投资。对此，指数基金的投资先锋亨利·贾里克（Henry Jarecki）和其他许多投资者一致认为，如果国会真的开始限制在指数基金上的投资，那么美国市场毫无疑问将变得没有竞争力而投资也将最终转移到海外去。
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