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在国会上，“投机”这个词是个十足的禁语。立法者们将投机者妖魔化，指责他们是油价暴涨背后的巨大推手。在经历了一系列的提议、议案和非难之后，美国商品期货贸易委员会（CFTC）变得风声鹤唳，草木皆兵。现在，甚至连航空公司也加入了指责投机者的行列，通过一封对客户的公开信，航空公司促请客户主动联系国会，要求国会打击对能源的投机活动，以促成石油市场的改革。

当指向投机的矛头越来越尖锐时，一些行业领袖站了出来，他们认为部分国会会议上关于市场运作方式的解释本身是一种误解。美国期货业协会（FIA）的主席约翰·丹姆咖德（John Damgard）说：“很大一部分的国会议员并不真正了解这些市场。他们所知道的仅仅是他们被高企的油价搞得焦头烂额，而他们作出如此反应，也只不过是在回应投票给他们的选民们”。

商品指数基金亦承受着来自国会的巨大压力。约瑟夫·李伯曼（Joseph Lieberman）和苏珊·科林斯（Susan Collins）的一项新议案要求禁止养老基金和其他机构投资者对商品指数基金的投资。对此，指数基金的投资先锋亨利·贾里克（Henry Jarecki）和其他许多投资者一致认为，如果国会真的开始限制在指数基金上的投资，那么美国市场毫无疑问将变得没有竞争力而投资也将最终转移到海外去。

对冲基金的前任管理者，罗杰斯国际商品指数的创始人吉姆·罗杰斯（Jim Rogers）非常赞同亨利·贾里克的观点，他说：“如果这一议案通过，那将意味着突然之间，美国以外的市场获得了一个绝妙的机会去打破美国在商品交易上的支配地位。我不知道支配地位的转移将如何发生，但新的交易中心可能转移到任何地方。东京已经有了一个能源市场，而香港正后来居上。新加坡一直在筹备发展些什么，迪拜也是。新的法案只会使商机离开美国。”

罗杰斯将李伯曼的努力比做是1930年的司莫特-郝利关税法，而后者被许多经济学家认为加剧了30年代的经济大萧条。他说：“李伯曼议员也许会成为我们这个时代的司莫特（Smoot）议员。他的议案既不能为我们提供更多的油料，也无助于解决能源危机。如果真的通过，油价在短期内也许会下跌，但在长期来看只会使事情变得更糟，因为需求依然旺盛而新的供给却被延迟了。”

CFTC的执行主席华特·卢肯（Walt Lukken）在7月10日众议院农业委员会的一场听证会上称，CFTC“至今仍没有搜集到足够证据证明是投机者在操纵价格”。无独有偶，在7月11日的另一场众议院听证会上，美国期货业协会对外发言人马克·杨（Mark D. Young）表示，“对于禁止任何形式的集体投资工具参与期货市场投资的议案，无论这种形式是养老基金，共同基金，商品基金还是对冲基金，FIA都表示强烈反对。”而洲际交易所（ICE）则在一封给李伯曼议员的信件中提到，“前次议会证词中指责‘过度投机’促使原油价格创新高纯粹是一种误导。”ICE在信件中还提到，“有效市场中的政府干预只会导致市场的扭曲，而听证会上所预测的，当议案通过后原油的价格就会应声下跌这一说法，似乎并没有得到任何严谨的经济分析师的赞同。”

在国际掉期及衍生工具协会（ISDA）、美国期货业协会、管理基金公会（MFA）和其他一些协会给议员和国会的一封联名公开信上，协会们一致认为李伯曼的议案将达不到预期的效果。国际掉期及衍生工具协会的全球公共政策部负责人格里格•泽赞（Greg Zerzan）说：“增加对衍生物的法规控制并不会降低能源的价格，事实上，甚至可能会由于降低了生产商和贸易商套期保值的能力而产生相反的效果。”美国期货业协会认为立法者混淆了投机和操纵价格之间的区别。“投机并不是操纵价格，那些叫嚣着投机等于操纵价格的人会不会认为氧气是空气污染的一部分？”杨在他的证词中提到。许多专家认为高企的石油价格在本质上是由供需因素，美元疲软以及中国和印度的经济增长所造成的。JKV Global的执行董事威廉•亚当斯（William Adams）的话发人深省，他说：“CFTC并不管理价格！”

6月26日，美国国会众议院通过了一项法案，要求CFTC“使用包括紧急权力在内的所有权力，采取措施制止能源期货市场中的过度投机。”在CFTC的历史上，只有当遭遇价格操纵的威胁和市场剧震时，紧急权力才会被拿来使用，迄今为止还从来没有过基于价格趋势而使用这一权力的先例。丹姆咖德表示，紧急权力是一把双面刃，频繁地使用最终只会导致投资者转向海外市场。

众议院农业委员会目前正在审查几个会影响到CFTC关于能源期货和掉期市场上职权的议案。在七月早些时候的听证会上，委员会就以达成一个两党一致同意的法案为目标，从而能够在八月份国会休会前将之摆上众议院议题讨论的桌面。据知情人士透露，由众议员鲍勃·伊瑟利其（Bob Etheridge）和参议员理查德·杜宾（Richard Durbin）所提议的法案值得关注。这两个议案都呼吁增加CFTC的经费和人力。伊瑟利其的议案还建议加强掉期交易商和指数基金的透明度。CFTC基本上已经同意了伊瑟利其、杜宾和其他一些立法者的建议，来封堵所谓的“倫敦漏洞”。首先，CFTC修改了之前“批准ICE直接进入美国消费市场”的不行动解除信件（no-action relief letter）。该修改方案重新界定了ICE所挂牌交易的西德克萨斯轻质原油期货交易合同的持仓限制条件和范围。其次，CFTC还要求ICE必须遵循CFTC在美国当地市场执行的规定，向CFTC报告当期的交易状况，并且使CFTC和英国金融服务局之间的信息共享能够制度化。第三，CFTC还修改了和迪拜商品交易所（DME）之间的不行动解除信件，从而要求迪拜商品交易所的有关合约也必须遵循美国当地的持仓限额和持仓限制条件。最后，CFTC将会在9月15日那天，就对期货指数交易和掉期交易商调研的结果向国会作一个完整的报告。在人事方面，参议院农业委员会已经批准了CFTC代理主席华特·卢肯的转正事宜，此外还批准了巴特·驰林顿（Bart Chilton）委员新的五年任期和斯科特·马里安（Scott O’Malia）委员的首次委员任命。当然，所有这三项任命还需要经过参议院的批准。而CFTC的执法部门负责人格里高里·蒙克（Gregory Mocek）已于7月9日离职，他的继任者斯蒂芬·奥比（Stephen Obie）看上去非常适合执法部门的岗位。

在这次由“投机”所引发的国会风暴中，洲际交易所，芝加哥商业交易所（CME）和纽约商业交易所（NYMEX）的股票均遭受重创。从5月20日美国参议院专门就抑制期货市场过度投机召开听证会开始，截止到7月10日为止，洲际交易所的股票下跌了大约44%，芝加哥商业交易所的股票下跌了大约36%。纽约商业交易所的股票稍微好些，这得感激它和芝加哥商业交易之间的股票购买协议，不过这一协议的最终通过还有待于接受CME全体会员的考验。从理论上来说，一旦李伯曼的议案通过，那么洲际交易所和纽约商业交易所的股票还将继续受到不利的影响，因为这一议案将限制企业年金在商品指数基金上的投资，而这两家交易所大部分甚至全部的期货交易都将受到影响。